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2019-11-24 21:17

  张和集中赎回为应对资产扩,来资本补充加速国有行三季度以。年密集发行优先股与二级资本债国有行曾于2014-2015,20将进入赎回期2019-20,来大行密集补充资本为此2017年以,集中赎回期的金额但相比即将进入,充资本的余量较小替换完成后新增补,率的提升作用较弱对于大行资本充足,一定资本压力届时大行具有。

  端最重要的影响因素拉动下在规模、净息差这两个收入,利增速预计将有所放缓2019年商业银行盈。准备金等宽松政策理财新规落地及,提供一定的缓冲垫也将为银行经营。素综合作用下但在内外部因,用风险可能重新抬头商业银行所面临的信,依然较大减值压力,复杂多变市场风险,造成一定冲击对银行经营。利润增速有望保持在6.5%左右预计2019年商业银行整体净。

  务持续高增信用卡业,收入的支柱成为手续费。售以及消费信贷转型随着银行不断向零,务持续高增信用卡业,卡手续费分成以及分期手续费对银行中收的贡献主要包括刷。8年三季度末截至201,发卡量累计6.6亿张商业银行信用卡在用,17.86%较去年末增长;额8.46万亿元信用卡本期消费金,18.99%较去年末增长;.98万亿元授信额度13,18.27%较去年末增长。

  18年20,息差持续上行、手续费收入有所回暖的良好态势商业银行业绩整体呈现出净利润稳定增长、净,利润持续攀升且上市银行净,速均超出净利润增速营收与拨备前利润增,更为稳固盈利基础。

  行业经营情况分析2018年我国银。稳健扩张资产负债,持续上行净息差,息净收入稳步增长量价齐升推动利;入有所回暖手续费收,用卡业务成支柱零售转型下信;差主驱动下规模与净息,利稳步提升行业整体盈;体保持稳定资产质量整,认趋严不良确,提加速拨备计,质量表现优异上市银行资产;初现成效资本补充,仍面临一定资本约束但城商行和股份行。18年20,间分化加剧银行业个体,马太效应”突出强者恒强的“,慎、资本充裕稳健的银行竞争优势不断扩大零售战略鲜明、负债增长稳定、风控体系审。

  险复杂多变二是市场风,在一定交叉感染与信用风险存。定、不稳定性在增加目前金融市场不确,银行表内和表外业务发生损失的风险在加大利率、汇率、资本市场价格的不利变动使。策已经出现一定程度今年以来中美货币政,或进一步加大明年政策分化,出口以及外贸顺差的影响同时考虑到贸易摩擦对,力可能持续存在人民币贬值压。时同,市场化的推进随着我国利率,的利率风险将不断显性化我国银行业长期隐性存在。外此,关联性较强各子市场间,成为信用风险的诱发因素各类金融市场风险逐渐,染进一步增加了银行业风险管理的难度信用风险和市场风险相互交织、交叉感。

  数据显示银保监会,、上半年、前三季度2018年一季度,8%、2.12%、2.15%商业银行净息差分别为2.0,上行态势呈持续。中其,提升2bp、13bp、7bp、10bp至2.12%、1.89%、1.97%、2.95%大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行前三季度净息差分别环比一季度,体稳定大行总,善最为明显股份行改。加资产负债结构优化“宽货币”的外部叠,本双重作用下高收益与低成,息差逐步改善商业银行净,提升明显中小银行,比较高的股份行环比改善幅度最大其中前期调整较大、同业负债占。

  类型看分机构,行不良认定最为严格上市国有行、农商,宽松且内部分化较大股份行不良认定较为。度末二季,0天以上已全部纳入不良国有行和农商行逾期9,剪刀差值也较小逾期与不良的,90天以下多增幅度较大但农商行今年上半年逾期;松且内部差异较大股份行不良认定宽,最显著但改善,.93个百分点剪刀差下降2,发的认定较为严格招行、兴业、浦,认压力小不良确;上也已全部纳入不良城商行逾期90天以,良幅度不如国有行和农商行但逾期90天以下纳入不。

  、强监管下在去杠杆,8年以来201,资产、表外非标投放各家银行压缩同业,内信贷投放相应增加表。半年上,资产回表等影响受高风险权重,率出现不同程度下降商业银行资本充足。度以来三季,发展需求下在监管和,密集补充资本银行业加快,充足率普遍提升商业银行资本。规过渡期结束但伴随资本新,面临一定资本约束城商行和股份行仍,生增长能力亟需增强内。

  19年20,差等因素综合考量下在战略、风险、息,型仍将持续推进商业银行零售转,高于对公信贷增速零售贷款增速持续,收入占比进一步提升居民零售贷款和零售。结构上业务,住房按揭贷款业务等消费金融领域仍是各家发力重点高增长、高收益的信用卡业务及低风险、稳收益的。业模式重构、客户-产品-组织-渠道重塑、生态构建与合作创新但随着领先零售银行“因时而变、因势而变”进行战略再定位、商,差异将逐步拉大银行个体间的。下的领先零售银行业务新金融科技和商业模式,化、特色化和生态化的方向迈进将向着智能化、轻型化、精细,表将更多出现在市场中令人瞩目的零售银行代。

  数据显示上市银行,、上半年、前三季度2018年一季度,-2.9%、8.3%、12.6%上市银行非息净收入分别同比增长,以来的负增长态势结束2017年,持续扩大且增速,增长以及监管政策放松下理财收入降幅收窄主要得益于零售转型下银行卡收入的持续,增长变化形成影响新会计准则也对。

  数据显示上市银行,、二季度、三季度末2018年一季度,94.7%、194.8%、197.6%26家上市银行整体拨备覆盖率分别为1,%、3.02%、3.05%贷款拨备率分别为3.04。类型看分机构,别为195%、190.8%、282.3%、257.5%三季度末上市国有行、股份行、城商行、农商行拨备覆盖率分。质量和稳健的经营思得益于较高的资产,提力度持续高于不良贷款生成速度2018年以来上市银行拨备计,盖率的持续提升带来整体拨备覆;备覆盖率保持在较高水平且上市城商行、农商行拨,资产质量优异中小上市银行,能力较强抵御风险。

  19年20,然偏好低风险领域信贷投向可能依,信贷结构产生一定影响资本压力可能也会对。以下领域:一是居民杠杆仍有提升空间预计2019年信贷投放主要聚焦于,性和息差管理压力基于资本、流动,望持续保持较好增长态势信用卡和住房按揭贷款有;底实体经济的大下二是在基建投资托,融资约束将有所放宽地方平台、PPP等,资源配置力度有望加大商业银行对该领域信贷;政策导向下三是在国家,领域和薄弱环节支持力度加大商业银行对于国家重点支持,领域信贷增速有望进一步提升小微、民企、绿色、普惠等。

  补充动作不断股份行资本,达近年来最高资本充足率。年三季度末2018,充足率分别为9.36%、10.06%和12.76%上市股份行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本,较大幅度提升均较年中有。1月3日截至1,行外除招,本补充方案在推进上市股份行均有资,可转债、兴业的优先股等如华夏的定增、平安的。行下一步的规模扩张奠定基础资本压力的逐渐缓解将为股份。

  数据显示银保监会,、二季度、三季度末2018年一季度,3.42%、3.26%、3.25%商业银行整体关注类贷款占比分别为,改善状态呈持续。数据显示上市银行,年二季度末2018,类贷款占比2.87%26家上市银行关注,降22BP较年初下;比4.42%不良+关注占,降26bp较年初下;占比1.31%逾期90天以上,降5bp较年初下。管加强下不良监,加速确认、和处置商业银行不良贷款,指标的全面改善带来各项前瞻性。

  体不良贷款率持续攀升今年以来商业银行整,经济下行压力加大下在不良确认趋严、,城商行风险加速部分农商行、,显著恶化资产质量,行间分化明显不同类型银。19年20,定性因素仍然较多国内外经济的不确,力仍然较大经济增长压,风险易发、高发期金融领域将处在,用风险可能重新抬头银行业所面临的信,复杂多变市场风险,者交织甚至两,业风险管理难度进一步增大银行。

  数据显示上市银行,拨备前利润增长7.3%2018年上半年整体,过净利润增速增速首次超。季度前三,分别为9.4%、8.2%、13.7%、17.4%上市国有行、股份行、城商行和农商行拨备前利润增速,、3.4、2和2个百分点分别环比上半年提升1.3,善最为显著股份行改。改善主要源于国有大行的提升上市银行拨备前利润的总体。也凸显出其谨慎的拨备原则和较高的拨备水平国有行拨备前利润增速连续远高于净利润增速,更加稳固资产质量。显加大了拨备力度股份行第三季度明,反超净利润增速拨备前利润增速,得以强化资产质量。

  数据显示银保监会,、上半年、前三季度2018年一季度,52、1.03、1.51万亿元商业银行累计分别实现净利润0.,、6.37%、5.91%同比分别增长5.86%。净息差持续改善下在资产稳步扩张和,整体利润增长保持稳定2018年商业银行,力度加大影响受拨备计提,增速稍有回落三季度利润。银行数据看但从上市,润仍在提升拨备前利,扩张、净息差改善和优异的资产质量同时受益于二季度以来的资产快速,比增速逐季持续攀升上市银行净利润同,提升的盈利能力显示出行业稳定。

  续扩张贷款持,资产增速远高于总。、非标业务规范延续等背景下在监管引导资金服务实体经济,行资产结构优化商业银行持续进,化、高收益信贷倾斜资产端继续向标准。年三季度末2018,规模84.90万亿元26家上市银行贷款,9.05%较年初扩增,3.23个百分点高于资产扩增速度,信贷等激励举措下尤其是在对小微,初大幅提升19.26%上市城商行信贷投放较年。

  8年以来201,充或公告资本补充方案多家银行完成资本补,资产扩张空间的考虑既有补足资本、提升,资本债集中进入赎回期提前布局应对亦是对2020年左右优先股和二级。

  化钝为利 —我国银行业2018年经营分析及2019年展原标题:《民银智库研究》第139期(下):守正出新 望

  019年展望2,融业对外的机会窗口期国内银行业将迎来金。方面一,外程度的不断加深伴随着资本市场对,务空间将逐步拓展中资金融机构的业。务有望成为商业银行新的利润增长点跨境业务、银团贷款、外币理财等业,开展和盈利能力的提升带动银行创新业务的。方面另一,视投资回报率外资行高度重,节奏不会太快短期内扩张。外市场的投资决策外资行对拓展海,风险和当地监管等因素通常会反复考量业务,后择机加大业务投入经全面评估成本收益,追求规模扩张而不是盲目。打开、竞争对手尚未就位的难得时机国内银行业可借助对外机会窗口逐步,转型创新、提升综合竞争力进一步夯实业务基础、加快,接未来的挑战以更好地迎。

  行业整体运行态势2018年我国银。变化影响受内外部,中趋缓、稳中有变”我国经济增长“稳;以来年中,和强监管带来的信用紧缩为缓解金融“去杠杆”,强预调微调货币政策加,更加温和监管政策。营进一步“回归本源”我国银行业各方面经,和业务布局调整加快战略转型,持续优化信贷结构,加快发展零售金融,务震荡中前行资本市场业;全面推动金融科技,营监管加强综合化经,深入推进国际化。

  18年20,号文影响受监管7,良贷款确认和拨备计提力度商业银行主观上加大了不,的基础上保持了大体稳定整体拨备水平在扣除核销。数据显示银保监会,、二季度、三季度末2018年一季度,28%、178.70%、180.73%商业银行整体拨备覆盖率分别为191.,%、3.33%、3.38%贷款拨备率分别为3.34。于120%-150%的监管要求目前商业银行拨备覆盖率显著高,能力较强抵御风险。

  管理指标看从流动性,0月末截至1,同比增长8.1%金融机构各项存款,扩大至5个百分点与贷款增速剪刀差,升近一倍较年初提。口的不断扩大随着存贷缺,压力进一步加剧商业银行存贷比,比已超过100%其中部分银行存贷。发展不均衡现象较为严重中小行存贷款基础性业务,临较大瓶颈负债业务面。19年20,和存在增速小幅提升下在贷款增速略有放缓,口有望减小存贷款缺,”政策安排下但在“六稳,加用以对冲影子银行收缩表内信贷投放有望持续增,象难有本质改善存贷比高企现。外此,压力:一方面近年来中小银行债券投资占比在未出现明显提升的同时LCR和NSFR流动性管理指标在2019年也面临持续的达标,优质债券有所增加申请MLF消耗的,流动性资产不足导致合格优质;成长期流动性安排调节难度加大另一方面是存贷款期限错配造。

  半年上,分红等因素影响受资产回表和,本消耗加快商业银行资,率处于下行态势整体资本充足;度以来三季,位和附属资本补充进度加速随着前期资本陆续补充到,充足率有所回升商业银行资本。数据显示银保监会,年9月末2018,足率分别为10.80%、11.33%、13.81%商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充,bp、13bp、24bp分别较6月末环比提升15,下滑后实现较大幅度回升资本充足水平在二季度。中其,5.04%、12.48%、12.70%、13.01%大型银行、股份行、城商行、农商行资本充足率分别为1,36bp、-5bp、24bp分别较6月末变动31bp、,行资本充足率均提升显著大型银行、股份行、农商。

  数据看从定价,价见顶迹象逐步明朗三季度以来信贷定,政策更加友好鼓励信贷投放所致这一方面是由于7月份以后货币,融资的结构性冷热不均有关另一方面也和当前市场下,不足传导到需求端的情况甚至出现了由于信用供给。季度三,价格平稳的状态下在短期资金市场,出新发生贷款定价见顶各类贷款数据综合反映,率偏低、粘性较大外除按揭贷款绝对利,价均有下行压力其他短期贷款定,期也在明显缩短按揭贷款等候,贷款利率松动部分地区按揭。得性明显提升信贷资源可获,态下“资产荒”又有所抬头金融机构风险偏好低位状。出明显的亲周期性当前金融体系呈现,构性萎缩开始信用供给从结,系统性风险偏好下降风险事件频发导致,一步推升了风险总水平进而由于正反馈作用进,化、投资意愿下滑造成社会预期恶,收缩蔓延到需求收缩融资过程逐步从供给。19年20,萎缩的态势下在供需双重,到衰退性宽松我们可能观测,现出见顶迹象贷款利率呈。变化反映出价格体系,金市场开始宽松随着流动性从资,、信贷市场传导的过程出现逐步向债券市场。

  消耗加剧二是资本,渠道有限内外补充。源”的趋势下在“回归本,资产投放节奏较快今年商业银行重,生较大消耗对资本产。季度末截至三,重系数70.19%上市银行风险资产权,过3个百分点较年初提升超。构看分结,系数相对稳定五大行权重,提升3.2和2.9个百分点股份行和城商行较年初分别。补充看从资本,润增长难现高增态势一是商业银行净利,质金融风险有望加速部分“灰犀牛”性,进一步加大客户风险将,将资本内源式补充对拨备和利润的;市场较为低迷二是目前股票,期低于1市净率长,债推进难度较大定向增发和可转,和豁免尚未出台针对性政策监管层对于资本补充优惠。

  面临硬性约束条件银行资本充足率正,本管理办法》要求根据《商业银行资,8年末201,资本充足率应分别不低于11.5%、9.5%和8.5%系统性重要性银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级,上分别少一个百分点其他银行在这个基础,.5%和7.5%即10.5%、8。行资本都在稳步上升虽然近年来上市银,资本充足率也还在合理范围当前上市银行的各级平均,率、一级资本充足率已经低于或濒临监管红线但部分股份行和城商行的核心一级资本充足。、资产消耗速度加快的情况下在当前高风险权重资产回表,仍面临一定的资本约束上市城商行和股份行,生增长能力亟需增强内。

  8年以来201,管加强下在不良监,款的确认、和处置力度商业银行加大了不良贷,行等中小银行不良贷款快速上升部分前期资产质量较差的农商,不良率异常“反弹”导致商业银行整体,年的稳定状态打破过去一;相反与之,“逆市”持续改善上市银行不良率,头部效应”明显资产质量改善“。指标中前瞻性,占比全线下降关注类贷款,偏离度基本达标上市银行不良。银行不断加大拨备计提力度同时在7号文的引导下商业,能力增强抵御风险。

  小微企业的融资压力为切实缓解民企、,等“三支箭”角度入手加强引导央行提出将从债券、信贷、股权,新增临时性专项指标且在MPA考核中,微企业贷款情况专门用于考察小,的银行享受优惠存款准备金率对小微企业融资达到一定标准;款“三个不低于”的基础上银保监会也在原有小微贷,一二五”的方向性目标针对民营企业融资“。机构正向激励、限额考核的政策下在一揽企纾困扶持计划和对金融,19年20,的融资将有望获得改善民营企业和小微企业,域的可得性将增加金融资源在这些领。

  年来近两,长转向高质量发展阶段伴随国内经济从高速增,增速不断下滑商业银行资产,68%降至当前7%左右由2016年初的15.。构方面资产结,1%-14%区间信贷增速保持在1,于总资产增速债券投资仍高,构信用扩张明显放缓但银行对非银金融机,处于负增长区间年初以来持续。降、民营和中小企业融资困境加大等下在经济下行压力加大、名义产出可能下,将由“去杠杆”转向“稳杠杆”2019年我国宏观政策整体,产规模增长筑底企稳将带动银行业总资,达到8%以上总资产增速。

  以来今年,、市场风险偏好下降等诸多因素影响受融资整体偏紧、经济下行压力加大,流动性风险频现民营企务违约和,步加大了民营企业信用恶化的压力而金融市场的“羊群效应”进一,续的“融资难、融资贵”问题民营企业、小微企业面临持。企业座谈会召开11月初民营,心和预期成为当前解决经济问题的重要切入口稳定民企这一中国经济最具活力的群体的信,策接连密集出台民营企业利好政,”问题也成为各项扶持政策的重心破解民营企业“融资难、融资贵。

  时同,金融工具准则试行随着IFRS9新,划转至“投资收益”科目部分“利息收入”科目,其他业务收入增长迅速以投资业务收入为主的。间调整因素若剔除科目,长要大于账面数据利息净收入实际增。

  款基础性业务趋势下在资产负债回归存贷,放占比依然较高贷款等重资产投,外源渠道相对有限资本补充的内源和,趋严影响叠加监管,理压力依然较大商业银行资本管。

  行业发展趋势展望2019年我国银。件日趋友好一是货币条,12%左右水平信贷增长维持;企稳在8%以上二是总资产增速,偏好延续低风险;核激励政策三是受益考,信贷多增民企小微;型持续推进四是零售转,仍是重点消费金融;长压力缓解五是存款增,理难度大流动性管;价体系见顶六是利率定,空间承压息差改善,2.1%左右NIM稳定在;量再度承压七是资产质,或有出现局部风险;临实质约束八是资本面,面临压力资本补充;素综合作用九是内外因,稳中趋缓盈利增长,持在6.5%左右商业银行盈利保;将迎来新机遇十是金融大下。

  类型看分机构,年三季度末2018,同比增速分别为6.92%、3.95%、8.35%、5.39%大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村金融机构资产。中其,大了对实体经济的支持力度大型银行受到监管鼓励加,去杠杆”安排或自身风险偏好原因其他类型银行受制于资本压力、“,有所放缓规模增速,等银行出现阶段性缩表迹象甚至不乏浦发、民生、平安。

  逐步攀升存款规模,续提升占比持,存款力度更大中小银行抓。年三季度末2018,计106.52万亿元26家上市银行存款合,6.98%较年初增长,长8%同比增,.97和1.5个百分点增速分别比上半年扩大1。占比看从存款,息负债的比例为76.4%三季度末上市银行存款占计,1个百分点较年初扩大。类型看分机构,年初增长6.77%、6.86%、9.99%和10.18%三季度末上市国有行、股份行、城商行、农商行存款规模分别较,.1%、63.8%和81.7%存款占比分别为82.7%、64,2.9、1.3和0.8个百分点占比分别较年初变化-0.1、。资金利率上行之苦中小行去年市场,存款获取更加重视,反追力度明显股份行存款,:一为加大揽储力度有三方面驱动因素,负债来源拓宽核心,扩张储备弹药为后续资产;财回转表内二为表外理,存款等产品接续部分以结构性;金利率下降三为同业资,利率相关性较高随之下行结构性存款价格与同业,结构性存款吸纳股份行主动加大。

  仍是提升低成本负债、压降高成本负债今年以来商业银行计息负债的核心策略。实存款基础进一步夯,稳存力度加强增存,业负债压缩同。规模稳健扩张为支持资产,款等主动负债手段来保持负债增长稳定则发行NCD、金融债券和向央行借。

  将延续降准,降息可能存在重启。来货币政策转向宽松尽管今年下半年以,道仍未疏通但传导渠,力持续加大经济下行压。19年20,链增长放缓、中美贸易摩擦冲击进出口等负面影响国内经济面临民间投资不确定性增加、房地产产业,面临稳步下台阶经济增长可能,在6.3%左右预计P全年增速。年经济领域面临的突出矛盾有效需求不足或是2019,以“适度刺激”需要政策调整予。19年20,政政策将更加积极可以预期积极的财,济增长的一个发力点稳基建成为稳定经,减税降费将予以落地更大规模实质性的,发行面临扩容地方专项债券,也可能有所提升总赤字率水平。策方面货币政,保持实际宽松流动性仍将,承压但边际压力有所放缓存款、货币增长虽然持续,进一步下调可能准备金率存在,货币创造减弱带来的MLF投放压力用以对冲外汇占款不佳和影子银行,将低于2018年但准备金下调幅度,央行降准2次左右预计2019年。

  年来近,需求和监管趋严等下在外部冲击、内在,快零售转型步伐银行业不断加。银行转型过程中在本轮的零售,行已开始将传统被动式的局部升级以平安、招行为代表的领先零售银,体系性战略重构转变为主动式的,金融科技手段并充分借助,作发力内外合,转型和生态圈打造进行全面数字化;、消费金融等领域发力多数银行则从信用卡,带面以点,客户潜在和有效需求挖掘当前市场下的,务收入提升业,户黏性增强客。8年以来201,增速和占比持续提升商业银行个人存贷款,续费和结算手续费等中间业务收入快速增长信用卡和电子银行拉动下的银行卡服务手。

  动因素看从业绩驱,商业银行保持业绩稳定的主要动力规模稳健增长、净息差持续上行是。外此,市银行业绩逐季攀升和行业居前的重要原因非息收入高增、资产质量持续改善也成为上。

  度以来二季,负债定价的性不同受政策影响及资产,差存在一定分化迹象各类型银行间净息,效应明显大行拖累。大行风险偏好低资产端:国有,基建和配置地方债同时受加快投放,融资成本政策影响以及贯彻降低企业,上开始松动贷款定价;于融资偏紧中小行则由,客户议价空间更大贷款到期续做时对。存款成本保持稳定负债端:国有行;然存款成本有所上行股份行、城商行虽,中同业负债占比高但由于负债来源,下的市场利率下行受益于政策转向,本有所改善整体负债成;则主要来自于存款成本控制较好农商行净息差环比上行幅度最大。

  019年展望2,:(1)经济下行和有效需求不足压力下银行业发展趋势将主要呈现以下总体特征,日趋友好货币条件,央行降准2次左右预计2019年,降息窗口二季度,升至9%~10%M2增速低位回,12%左右水平信贷增长维持在;“去杠杆”转向“稳杠杆”(2)宏观政策整体将由,增速达到8%以上带动银行业总资产,费金融、基建和政策重点支持领域低风险偏好下贷款主要集中于消;考核激励政策(3)受益,信贷多增民企小微;转型持续推进(4)零售,仍是重点消费金融;增长压力缓解(5)存款,理难度犹存流动性管;定价体系见顶(6)利率,空间承压息差改善,2.1%左右NIM稳定在;质量再度承压(7)资产,或有出现局部风险,持分化格局行业风险维;面临实质约束(8)资本,面临压力资本管理;因素综合作用(9)内外,稳中趋缓盈利增长,有望保持在6.5%左右商业银行整体净利润增速;金融对外(10),来新机遇银行业迎。

  将低位回升M2增速料,略有放缓贷款增速。持稳健偏宽松货币政策保,持相对充裕流动性保,货币创造能力有利于增强。时同,行收缩力度预计放缓2019年影子银,面冲击将有所减弱对于货币供给的负。行压力较大尽管经济下,持民营和小微企业的政策落地但随着更多稳增长政策以及支,在12%左右水平信贷增长能够维持,增速缺口有望收窄与之对应的存贷款,资负比压力有所缓解银行体系存贷比、,速较今年小幅回升广义货币M2增,9%~10%左右预计增速回升至。

  因素叠加一是多,险压力可能加大银行业信用风。19年20,结构性矛盾依然存在我国经济金融领域,意愿不足、贸易摩擦冲击出口等因素作用下在房地产产业链增长放缓、民营企业投资,放缓至6.3%左右经济增速可能进一步,质量出现顺周期恶化进而带动银行业资产,用风险预计将持续部分行业、区域信。险以及近两年居民部门过快加杠杆导致的消费信贷领域风险均不容忽视县市级隐性债务风险、房地产行业高杠杆风险、中小微企业盈利下滑风。体融资需求疲软的大背景下尤其是在经济增长承压、实,动提升或对资产质量带来较大挑战银行的风险偏好在监管引导下被。

  二季度以来2018年,的货币下在偏宽松,增速止跌回升商业银行规模,增长稳定。回归存贷本源结构上进一步,能力不断增强服务实体经济。产端资,债加快发行的背景下在回归本源、地方,、地方债增配贷款,和机构对政策的消化同时伴随监管放松,单边下行趋势同业资产结束。债端负,低成本负债、压降高成本负债商业银行的核心策略仍是提升,进一步夯实存款基础,持续收缩同业负债,行借款整体攀升应付债券和向央。

  年来看从今,已经较为充裕尽管流动性,利率下行货币市场,解企业的融资成本但却尚未有效缓,求也转为低迷同时融资需。下行、信用扩张受阻若银行风险偏好继续,窗口指导银行放贷效果将有限则仅仅依靠数量型货币宽松及。足的情况下在总需求不,考虑启动降息不排除央行会,定总需求用以稳。年二季度降息窗口我们预计2019。

  和占比持续上升应付债券规模,行分化明显各类型银。、上半年和三季度末2018年一季度,8.54、8.90、9.24万亿元26家上市银行应付债券余额分别为,%、10.78%、15%分别较年初增长6.32,3%、9.1%、11%较去年同期分别增长8.,压缩的同时在同业负债,券来支撑主动负债扩张上市银行通过增发债。

  类型看分机构,年前三季度2018,银行中商业,润同比分别增长4.73%、6.39%、5.58%大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行税后利,2、1.06、-0.8个百分点增速分别较上半年变动-0.9,的强势上升得益于息差,增速表现亮眼股份行利润;润增速虽有下降城商行整体利,中小银行业绩表现超预期但上市城商行、农商行等,别高达15.4%、15.8%前三季度归母净利润同比增速分,总体盈利水平远高于行业。

  4月11日2018年,业对外的具体措施和时间表央行行长易纲提出中国金融,一轮对外浪潮国内金融业新。、保险业各项措施落地实施当前银保监会稳步推进银行,深圳分行等10余项市场准入申请已受理和批准包括集友银行筹建。2019年正版梅花生肖诗,2019年马会生肖歇后语,2019年马会送四肖,2019年马会生肖歇后语力度的不断推进随着对外幅度、,多元和市场化的竞争中国银行业将更加。

  18年20,:(1)资产负债总规模稳健扩张商业银行经营呈现以下总体特征;叠加下净息差持续上行(2)高收益与低成本,息净收入稳步增长量价齐升推动利;收入有所回暖(3)手续费,卡业务成为支柱零售转型下信用;净息差上行驱动下(4)规模增长与,利稳步提升行业整体盈;量整体保持稳定(5)资产质,认趋严不良确,提加速拨备计,另版葡京赌侠诗2019年篇,最老版葡京赌侠2019年,另版葡京赌侠2019全年,最老版葡京赌侠2019年质量表现优异上市银行资产;补充初现成效(6)资本,仍面临一定资本约束但城商行和股份行。18年20,间分化加剧银行业个体,马太效应”突出强者恒强的“,慎、资本充裕稳健的银行竞争优势不断扩大零售战略鲜明、负债增长稳定、风控体系审。

  行理财业务平稳发展理财新规有利于银。落地彻底改变银行理财的经营模式2018年4月资管新规的正式,业务量价齐跌短期内理财。方面量,及刚兑后销售难度加大因存量业务整顿规范,17万亿元下降至2018年6月末的21万亿元银行体系非保本理财余额由2017年末的22.。方面价,0bp以上下降至50-60bp银行端理财业务利差从过去的10,管业务收入也减少同时理财相关的托,业务手续费减少导致整个理财。外此,式变为净值型产品后预期收益型产品模,”+“超额收益”变为“管理及销售费”银行理财手续费收入由“管理及销售费,更为单一收入来源。影响受此,下发以来资管新规,关收入同比下降接近三成上半年银行业理财业务相。放松过渡期安排但随着监管政策,恢复性增长态势理财规模呈现,财余额上升至21.97万亿元其中7月末银行体系非保本理,.32万亿元8月末为22。

  贷款率持续下降上市银行不良,资产质量优异上市中小银行。数据显示上市银行,、二季度、三季度末2018年一季度,.56%、1.55%、1.54%26家上市银行不良贷款率分别为1,下降通道持续处于。类型看分机构,度末三季,1.51%、1.69%、1.20%、1.50%上市国有行、股份行、城商行、2019年正版梅花生肖诗,2019年马会生肖歇后语,2019年马会送四肖,2019年马会生肖歇后语农商行不良率分别为,不良率最低上市城商行,整体偏低2.73个百分点上市农商行不良率较农商行,表现优异资产质量。变化趋势与整体不一致上市中小银行不良率,农商行多位于东部沿海地区主要源于:上市城商行、,量较高自身质,济基础较好且当地经,险能力较强企业抵御风,济下行影响虽受宏观经,良贷款率抬头部分区域不,受信用风险的影响较小但上市城商行、农商行,于整体表现突出资产质量相较。产质量表现优异上市银行整体资,的不良认定以及丰富的不良处置手段等有关或主要与其高质量的客群分布、前期较严格。

  速扩张下资产高,足率稍有下降城商行资本充。使得部分城商行资本压力增大上市城商行较高的资产增速。年三季度末2018,级资本充足率9.01%上市城商行平均核心一,银行中最低在所有类型;率12.71%平均资本充足,下降7bp季度环比,足率下降的一类银行是三季度仅有资本充。充速度也在加快城商行的资本补,转债、宁波银行100亿元优先股及贵阳银行50亿元优先股目前正在推进的一级资本补充方案有江苏银行200亿元可。

  开始由负转正同业资产增速,于稳定占比趋。消化和政策放松过渡期安排随着银行业对严监管的逐步,单边下降趋势同业资产结束,行之后开始由负转正同比增速在中期下。、上半年和三季度末2018年一季度,为-2.3%、-4.3%和2.8%26家上市银行同业资产同比增速分别;为6.1%、5.8%和5.8%同业资产占生息资产的比重分别,于稳定占比趋。

  杆”过渡到“稳杠杆”随着宏观政策从“去杠,度以来触底反弹并持续回升商业银行资产增速自二季。数据显示银保监会,、上半年、三季度末2018年一季度,0、203、206.5万亿元商业银行本外币资产分别为20,、6.76%、6.95%分别同比增长6.63%。

  率安全边界不足一是资本充足。股、不良资产处置占用较多资本的大背景下在表外资产回表、监管要求提升以及债转,临着较大的资本压力我国商业银行整体面。本管理办法》要求根据《商业银行资,充足率、一级资本充足率以及资本充足率的监管要求商业银行要在2018年底达到办法对于核心资本。前目,与监管要求的差距逐年收窄商业银行实际资本充足率,率剩余空间不到2%特别是一级资本充足。外此,27日11月,关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》中国人民银行、银保监会、证监会联合印发《,出附加资本要求和杠杆率要求针对系统重要性金融机构又提。各级资本充足情况看从现有的监管要求和,大行无忧短期内,行仍存在压力部分中小银;际标准继续提升监管要求若指导意见细则参照国,接受更高的附加资本要求部分大中型银行可能会,年的集中赎回期下监管约束和未来两,压力也将凸显大行的资本。

  持续收缩同业负债,策略出现分化各行同业负债。上升等因素影响下在监管约束和成本,持续压降同业负债。年三季度末2018,年初收降8.72%上市银行同业负债较,2.9%、14.22%、15.53%和18.55%国有行、股份行、城商行和农商行同业负债规模分别压缩,在三季度出现分化各行同业负债策略,债环比扩增大行同业负,商行压缩明显股份行和农。

  民币存款12.3万亿元今年1-10月份新增人,降3745亿元较去年同期下,同期下降近2万亿元其中对公存款较去年,1.63万亿元零售同比多增。时同,进一步恶化存款结构,款占比明显提升定期和结构性存,负债贵”问题持续发酵银行体系“负债难、。19年20,将出现边际缓解预计这一压力,度将有所下降增存稳存难。增长压力犹存但核心存款,债券投资占比偏低存贷增长不匹配和,理约束仍在流动性管。“稳增长”营造良好金融主要由于:一是宏观上,阶段性落幕“去杠杆”,有望保持稳定宏观杠杆率,条件放松带动货币;收缩力度将放缓二是影子银行,款增长的负贡献由此减少对于存,创造过程利于货币。济的复杂多变三是内外部经,压力难有显著改善企业部门现金流,力存在一定压力核心存款增长压,将依靠结构性存款等拉动商业银行存款增长或仍,可能继续提升主动负债占比。

  速逐步回升债券投资增,占比提升国有行。、上半年和三季度末2018年一季度,别为2.6%、4.4%和5.9%26家上市银行债券投资同比增速分,回升态势呈逐步。度以来二季,置券种)行情走强影响受利率债(银行主要配,配了债券国有行增,压缩影响债券投资增速有所下降股份行、城商行、农商行受非标;方专项债发行放量但随着下半年地,相对较高的收益率考虑免税作用和,均加大配置各家银行。比看从占,、上半年和三季度末2018年一季度,别为28.6%、28.4%和28.4%26家上市银行债券投资占生息资产比重分,于稳定亦趋。

  利息收入稳定增长量价齐升带动净,核心收入亮眼中小上市银行。及二季度以来的信贷投放加速受益于净息差的企稳改善以,利息净收入同比增速分别为6.5%和6.9%26家上市银行2018年上半年和前三季度的,定增长态势呈持续稳。类型看分机构,利息收入增速维持高位上市城商行和农商行净,9.4%和12.2%上半年分别同比增长,11.8%和13.8%前三季度进一步提升至,入攀升更为显著城商行净利息收,信贷投放的大幅提升应主要源于三季度;收入同比增速由负转正股份行前三季度利息净,3个百分点至1.5%环比上半年提升2.;整体稳健国有行,11.7%下在一季度高增,收入增速有所放缓二季度以来净利息,别同比增长8.9%和8.5%上半年和前三季度利息净收入分。

  一步下,可能再度面临压力银行业资产质量,的银行仍存在一定压力不良贷款偏离度过高,、城商行资产质量持续承压大部分区域性中小农商行,风险分化格局行业继续维持。的内外部下在复杂多变,持续风险秉承可,信贷政策来适应新的前瞻预判、及时调整,和潜在风险领域的变化持续关注传统高风险,的协调发展风险和处置,合规意识强化内控,控能力也成为各银行稳健发展的必然选择运用金融科技加强全流程管理、度提升风。

  的情况看从息差,行净息差持续改善今年以来商业银。019年展望2,综合作用下在多重因素,善空间较小息差继续改,差或见顶回落商业银行净息,.1%左右稳定至2。产端资,方面一,发展控制实体企业融资成本宽货币叠加扶持民营经济,足、优质“资产荒”再现以及实体经济有效需求不,态势将边际趋缓贷款利率上行;方面另一,风险偏好下在较低的,结构调整仍将持续明年商业银行贷款,向零售和高收益领域倾斜表内信贷投放有望进一步,缓解息差管理压力进而一定程度上。债端负,方面一,存款竞争压力不减后利率市场化时代,约束依然较强一般存款的,比继续提升主动负债占,率总体易上难下存款综合成本。而言总体,以及信用派生尚未激活情况下在M1、M2持续低位运行,程度上依赖结构性存款增长商业银行一般存款仍将很大,本率仍将承压存款综合成。方面另一,政策延续下在宽货币,预计仍将维持低位明年同业负债成本,整体负债成本有效稳定银行。

  趋严下监管,加速出清中小银行,贷款率持续攀升商业银行不良。数据显示银保监会,、二季度、三季度末2018年一季度,.75%、1.86%、1.87%商业银行整体不良贷款率分别为1,、12bp、13bp分别较年初上涨1bp,去年以来的平稳态势商业银行不良率结束,幅攀升持续小。不良率大幅攀升二季度商业银行,良监管加强主要源于不,要求划入不良资产90天以上逾期按,足的区域性中小银行因此承压一些资产质量分类真实性不,不良率异常“反弹”导致商业银行整体,率大幅上升被下调评级多家农商行也因不良。季度三,出现放缓压力随着经济增长,面临新的抬头可能银行体系不良资产。

  定期化、结构化存款结构趋向。争激烈背景下上半年存款竞,构性存款的吸收力度中小银行纷纷加大结,期化、结构化表现为存款定。比较年初下降1.2个百分点6月末上市银行活期存款占,降0.6个百分点其中国有行小幅下,降2.8、3、2.3个百分点股份行、城商行、农商行分别下。化引致负债成本提高存款定期化、结构,生一定负面影响或将对净息差产。

  入增长出现分化银行手续费收,现突出大行表。来源单一因手续费,行和农商行受资管新规冲击较大近年来理财规模增长最快的城商,收入同比增长-17.2%前三季度手续费及佣金净,增长态势延续负,幅有所收窄但城商行降,速降幅扩大而农商行增;行仍保持正增长国有行、股份,比分别增长1.4%、2.2%上半年手续费及佣金净收入同,长3.5%、1.7%前三季度分别同比增,规政策影响最小国有行受资管新,续扩大增幅继,为明显改善最,增幅略降股份行。

  创近年新高贷款占比,比提升幅度显著中小银行贷款占。、上半年和三季度末2018年一季度,别为54.3%、54.9%和55.3%26家上市银行贷款占生息资产的比重分,攀升态势呈持续,近年来新高占比也创出。改善银行的资产结构贷款占比的提升将,资产端收益率带来更高的。类型看分机构,年三季度末2018,为56.1%、56.2%、43.5%、53.8%上市国有行、股份行、城商行、农商行贷款占比分别,5、4.2和2.7个百分点分别较年初增长0.2、4.,比超越大行股份行占,提升幅度更为显著中小银行贷款占比。

  的总体情况来看从目前商业银行,平仍高于监管要求资本充足率平均水,然面临较大压力但资本管理依。升、内外补充渠道有限的背景下在资本消耗加大、监管要求提,资本补充的优惠和豁免政策不出台若资本计提要求不发生变化、针对,产增速有所回落或导致未来资。

  年3月以来2018,7号文)引导受拨备新规(,认、加速不良贷款出清银行业严格不良贷款确,款偏离度基本达标上市银行不良贷。年二季度末2018,/不良贷款余额为84.92%上市银行逾期90天以上贷款,.76个百分点较年初下降0,定严格不良认,压力减轻不良确认,真实向好资产质量。、、杭州和成都银行外除华夏、民生、平安,到100%以下的较优水平其他银行的不良偏离度均达。的银行中未达标,度纠正幅度最大平安银行的偏离,百分点至124%较年初下降19个。